Early Stage Capital : Capital investi dans une jeune société de 2 à 5 ans d’existence. Pour les sociétés en création et jusqu’à 2/3 ans, on parle plutôt de seed capital, ou capital d’amorçage.

Earn-out (clause de complément de prix) : L'earn-out est une clause qui permet d'indexer une partie du prix de la transaction sur les résultats futurs de la société achetée. Il en résulte que le prix de cession définitif de la société est inconnu lors de la transaction. Deux modalités sont alors envisageables : soit l'acheteur prend la totalité du capital de la cible sur la base d'un prix plancher, qui ne pourra être revu qu'à la hausse, soit-il n'achète qu'une quote-part du capital à un certain prix et achètera le solde ultérieurement sur la base des résultats futurs de l'entreprise. Seule la partie payée comptant est par construction fixée et constitue bien un prix plancher. La partie variable est déterminée par avance selon des critères objectifs: chiffres d'affaires, marge nette...Les critères d'indexation du prix peuvent être notamment les suivants : multiple du résultat d’exploitation, de l'excédent brut d'exploitation , voir du résultat courant. Cette clause intervient notamment lors des opérations de LBO.

EBIT Earning before interest and taxes.
Résultat d'exploitation, avant frais financiers et impot sur les sociétés.

EBITDA Earning before interests, taxes, amortisation and depreciation. Résultat d'exploitation avant frais financiers, impôt sur les sociétés amortissements et provisions = Excédent brut d’exploitation.

Echelle de Lehman : Barème historique de référence, méthode de fixation du montant de commissions de succès, dues à un cabinet-conseil/banque d'affaires, dans le cas d’une opération de cession / acquisition. Cette commission s’exprime en % du prix de cession.

EDEN : Encouragement au développement d’entreprises nouvelles. Il s’agit d’un dispositif d’aide à la création ou à la reprise d’entreprise à destination de certains bénéficiaires de l’ACCRE. Il peut prendre la forme d’une prime, d’accompagnement et de suivi personnalisé.

Effet de levier (leverage)
Technique de financement d'une partie du prix d’acquisition d’une entreprise par l’endettement, afin d’accroître la rentabilité des capitaux propres investis. Il y a un effet multiplicateur de la rentabilité des capitaux propres résultant du recours à l’endettement. Il y a effet de levier lorsque le rentabilité économique d’une entreprise est supérieure au coût de sa dette. C’est l’un des principaux avantages d’une holding de reprise. Elle permet de loger les emprunts du repreneur et de les rembourser par la remontée des dividendes, tout en bénéficiant d’économies fiscales. Prenons par exemple un rachat d’entreprise pour un montant de 600K€. Si l’apport en fonds propres est de 200K€ et l’endettement de 400K€, l’effet de levier est alors égal à 2. Il est rarement supérieur à 3.

Elevator pitch : Exercice de communication ( pitch) consistant à se présenter brièvement (le temps d’une rencontre dans un ascenseur:-)).

Engagement hors-bilan : Obligations de l’entreprise dont la réalisation n'est pas certaine, donc pas inscrite dans le bilan, mais dont la réalisation conditionnelle peut modifier la consistance ou la valeur du patrimoine. Exemple : caution ou garantie.

Equity
Investissements en fonds propres. Représente la valeur des actions/parts sociales d’une société par opposition à l’entreprise value qui est égale à l’equity value plus ses dettes. L'equity est l'une des trois composantes d'une structure financière, avec la mezzanine et la dette senior.

Equity Kicker : Ensemble des techniques permettant d’améliorer la rentabilité d’un investissement. Utilisé par les prêteurs en mezzanine sous la forme de bons de souscription, options de rachat d’actions, ou de conversion d’obligations en actions.

Equity value : Dans le cadre d’un financement de LBO, l’Equity Value représente la valeur totale des titres de la société reprise telle quelle (avec ses dettes financières et sa trésorerie).

EVA (economic value added) : Méthode permettant de mesurer la création de valeur par la différence entre l’EBIT et le CMPC.

Excédent de Trésorerie : Disponibilités excédentaires ou valeurs mobilières de placement non nécessaires à l’exploitation de l’entreprise, et susceptibles de participer au montage financier de reprise par le holding.

Exclusivité de négociation : Clause d’un contrat (protocole) destinée à obtenir de la part du cédant un engagement à ne pas mener de négociations parallèles avec d'autres repreneurs potentiels, pendant une période fixée, en géneral de quelques semaines ou mois.